欧洲又暴雷,德意志银行股价暴跌15%

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出品 | 首席财经观察

作者 | 周松涛

1、德意志银行股价暴跌

当地时间3月24日,德意志银行股价在德国法兰克福股市暴跌,跌幅一度达到了15%,截至收盘跌8.5%,报8.54欧元/股。

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同时,在美股上市的德意志银行股价也大跌,盘中跌幅超过了8%,截至收盘跌4%左右。一周以来,德意志银行股价已经连跌了三天,市值蒸发掉了五分之一!

德意志银行股价为什么连连下跌呢?

市场普遍认为,德意志银行股价暴跌的原因,是由于信用违约掉期价格飙升。信用违约掉期价格,是一种针对信用违约事件的金融产品,当其价格升高时,说明投资者对金融机构违约风险的担忧增加。

近期,全球金融市场连连发生重大问题,导致整个金融业的信用都开始下滑。

影响最大的,当属美国硅谷银行破产事件。仅仅是美国金融业内,在硅谷银行破产后便发生了大量的资本外流,外流金额多达5000亿美元。

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如果不是硅谷银行被接管了,其给金融业带来的破坏力将会更大。

除了硅谷银行的大雷以外,全球知名的瑞信银行的信贷业务也出现了暴雷,被瑞银收购。

这两场金融业地震,使得市场恐慌情绪不断蔓延。标普全球的数据显示,德银的信用违约掉期(CDS)从前一天的142个基点飙升至173个基点。

这是德银CDS自2019年有记录以来的单日最大涨幅,当时德国监管机构修改了债务框架,引入了优先票据。

因此,市场担心德意志银行成为第二个瑞信,大量抛售股票,才造成了股价的暴跌。不仅是德意志银行,整个欧洲的股价都出现了不同程度的下跌。

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另外,对全球金融业影响最大的美联储,在3月23日再次宣布加息25个基点,将联邦基金利率升至4.75%-5%的区间。

在美联储加息前夕,世界首富马斯克呼吁美联储降息50个基点,以刺激经济复苏。然而,美联储最终并未理会马斯克,选择了加息。

马斯克呼吁降息的理由,是当下的全球经济都面临一定困难,需要刺激经济增长,而美联储却在不断加息,从市场回笼资金。

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加息对于金融行业的影响可想而知,在加息当天,美股就开始出现下跌,纳斯达克指数跌了约1.6%。

根据美联储会议纪要情况来看,从2022年3月开始的这一轮为了抑制高通胀而开始的加息,至今已经接近尾声,利率水平从0直接拉到了5%。

有不少美联储官员认为,2023年的利率水平将会高于5%,这说明后续还有小幅度加息的可能性。不过,对于降息刺激经济发展的问题,多数美联储官员认为降息要到2024年。

2023年,属于美联储连续暴力加息的缓冲期,2024年是否加息,要看2023年的实际经济表现。

这个模棱两可的美联储会议纪要,对于市场降息的要求可谓是泼了一盆冷水,金融市场的信心受到进一步打击,短期来看降息的大利好是不会有了。

2、金融业暴雷

硅谷银行破产的时候,整个金融市场都回忆起了曾经2008年雷曼兄弟破产的那一刻,那场金融危机给全球经济都带来了巨大的冲击,影响至今。

硅谷银行为什么破产?

从硅谷银行公布的信息来看,其在2020年得益于美联储的量化宽松政策,存款从620亿美元暴增至1240亿美元,大量资金涌入。

有钱了,自然就有了底气,硅谷银行将大量资金投入到股市中,希望趁着股市火热大赚一笔。

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如果股市继续上涨,硅谷银行不会出事,然而2022年3月开始,美联储突然开始加息,且加息力度之大前所未有,导致美国股市不断暴跌。

硅谷银行就是因为没有及时出场,导致被套在了股市里,投资进去的资金亏损,自身的现金流都成了问题。在公告录得18亿美元的亏损后,又遇到了客户的集体挤兑,导致彻底破产。

美联储2020年降息,股市暴涨;2022年加息,股市暴跌。这一涨一跌之间,就将美国第16大银行硅谷银行送进了ICU,可见货币政策对于金融业的影响之大。

硅谷银行只是一个缩影,代表着市场中众多的中小银行面临的困境。更何况,就连瑞信这样的巨头信贷业务都出了问题,被瑞银收购,下方的中小金融企业又有多少的抗风险能力呢?

当前的全球金融行业困境,一种可能是美联储的加息,美国正在不断收割欧洲。

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毕竟,美国第16大银行硅谷银行出了问题,完全可以承受得住,甚至还可以直接收购硅谷银行解决。但是欧洲,从瑞信开始,当下又开始做空德意志银行,欧洲的金融系统面临的危机显然更大。

如果是美国在做空欧洲,那么美联储下一步加息的可能性依然存在,金融业出现的危机将会大量转移到欧洲。

另一个可能,就是美联储的这一次前所未有的降息加息周期,使得全球金融市场都难以适应,包括欧洲金融市场。

资本大扩张之后,突然迎来了大收缩,前期扩张的领域都会出现问题,金融业出现部分暴雷也就不足为奇了。

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美元指数在2020年3月份开始降息后大幅下跌,美元迅速贬值;而之后美元指数又开始暴涨,大幅升值;2022年9月达到高峰后又开始大幅下跌。

仅仅是汇率领域,就被美元指数的反复无常折磨得痛苦不堪,外贸行业受到巨大影响。

如果2024年美联储又开始新一轮的降息,那么货币政策的转变之迅速将创下美国成立以来的新纪录。

当下,美国联邦利率为5%,高利率之下大量资金已经开始回笼到银行之中,与银行业息息相关的衍生品市场,已经首当其冲出现了部分暴雷现象。

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德意志银行在欧洲几乎是代表性银行,如果不能遏制住暴雷现象,那么未来欧洲金融业的暴雷将会不断扩展,成为欧洲的第二大危机!


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